中央アジアのスタートアップ企業の可能性を無視できない理由
中央アジア（CA）といっても、フィンテック、IT、スタートアップ、ベンチャーキャピタルなどはほとんど思い浮かばない。カザフスタン、キルギス、タジキスタン、トルクメニスタン、ウズベキスタンで構成されるこの地域は、シルクロードの商人、消滅したソビエト連邦、以前は遊牧民であった人々の生活など、歴史的なイメージが強い。
さらに言えば、現代の観光が話題の中心になることもある。
中央アジアのビジネスが注目される理由
しかし、この地域のスタートアップ企業は、その静けさの下で内部の人々から熱心に注目されている。インターネットの普及率は全体的に低いものの、世界銀行のデータによると、カザフスタンとウズベキスタンのインターネット普及率は平均で約80％と、ヨーロッパの国々よりも高いことがわかっている。
これによりこの地域では若くて野心的な企業が増えている。これらの企業では積極的に行動する創業者がITアーキテクトや開発者などの有能なチームを率いている。
これらのスタートアップ企業は、先進国や東南アジア（SEA）の発展途上国に比べてグローバルなベンチャーキャピタルへのアクセスが十分ではないため、評価もそれほど高くない。
しかしそこには明るい兆しもある。質の高い技術を持った人的資本と低い評価は、新たな地平を求める投資家にとって素晴らしい機会となる。
KASPIはカザフスタンの決済システムとEコマースのリーダーで、CAで最初にユニコーンの地位を獲得し、2020年半ばには800万人のユーザーにサービスを提供している。このように、CAのベンチャーキャピタルとその結果としてのサクセスストーリーは、関心と牽引力を増している。
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中央アジアと東南アジアの市場の相乗効果を活用する
CAのスタートアップ企業は海外での事業拡大に意欲的であり、SEAは構造的かつ文化的な類似性や親しみやすさから、ビジネスアイデアやモデルのインキュベーションに役立つ目的地として人気がある。
SEAの豊かな経済と拡大する企業は、投資と輸出のための新しい目的地を必要としている。CAはどちらの目的でも比較的未開拓のフロンティアであり、新しくエキサイティングな機会の数々を意味している。
この地域で成長している多数のデジタルトレードサービス、Eコマース、フィンテックのスタートアップ企業は、SEAの投資家にとって大きな関心事となるだろう。さらにCAの若い中産階級は、5年後には豊かな商業的可能性を秘めている。
このようなギャップがあるからこそ、企業や投資家が手を組むことを選択した場合、CAとSEAの間の相乗効果は好ましい結果を意味する。このような利益を生み出すことを目指しているのが、シンガポールのQuest Venturesだ。
この2つのファンドは、カザフスタンの国営企業であるQazTech Venturesと共同で、新世代のスタートアップ創業者を育成し、それぞれのCA市場での成功を後押しし、最終的にはSEAへの進出を目指すアーリーステージのアクセラレータープログラムを設立した。
2020年にスタートしたカザフスタン・デジタル・アクセラレーター（KDA）は、すでに複数の優秀な若手企業を輩出している。その中には、すでに投資を受けているファイナリストも含まれている。
KDA、Quest Ventures、QazTech Venturesは、シンガポールで設立されたカザフスタンのスタートアップ、Clocksterの成功例を目撃した。Clocksterは、2020年にQuest Venturesが主導したラウンドで75万米ドルを調達したのである。
私は彼らの前回のシードラウンドにリードインベストメントした。その後インドネシアへの進出に成功し、2021年には500 Globalからゲームを調達している。
Quest VenturesとQazTech Venturesのパートナーシップは、中央アジア、特にカザフスタンの萌芽的なベンチャーキャピタル市場を前進させ、成長させるのに役立つことを証明している。
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シナジーの恩恵を受けたスタートアップの輝かしい例
2020年末、カザフスタンの技術者たちがKASPIのロンドン証券取引所（LSE）でのIPO成功を祝っていた頃、カザフスタンの別の事業体であるB2Bの在庫・物流管理・決済プラットフォームSmart Satuが、イギリスのファンドSturgeon Capitalと契約を結んでいた。
Sturgeon Capitalが680万ドルの民間投資を得た後、カザフスタンのプロジェクトとしては初めての出資となる。
機関投資家からの新たな投資を受けて、Smart Satuはさらなる研究開発と、インフラの改善、クラウド在庫、統合された決済ゲートウェイなど、Smart Satuの主要機能から大きな恩恵を受ける個人事業者が密集している国々への拡大に、そのほとんどを捧げ続けている。
これまでSmart Satuは、2019年1月1日以降、カザフスタンとロシアだけで合計1,800,000件以上の注文を受け、4,450万米ドル以上の売上高を記録している。Smart Satuは、同じ期間にカザフスタンとロシアで約12,000の加盟店にサービスを提供し、トルコにも会社を開設した。
隣国のウクライナにも出店しているところだ。またVISAとの提携により、Smart Satuは世界初のB2B Eコマース決済ゲートウェイとなった。
アジアでは、シンガポール、ドバイ、ウクライナ、トルコでVISAの関心を引き、現地の銀行と提携して60日間無利子の法人向けクレジットカードを中小規模の加盟店に提供することを検討している。
欧州向けのSmart Satuは、カザフスタンに組み込まれた統合システムを海外でプラグ・アンド・プレイできるようにしている。このシステムは、卸売業の国際的な大手企業であるMETROに支持されている。
METROは、カザフスタンでこのシステムを採用したことで、追加のコストをかけずに、より便利に小規模な中小企業との取引ができるようになった。今後は、ブルガリア、ドイツ、インド、トルコなど、METROが進出している地域でこのシステムを効率的に活用していく。またSmart Satuは、米国や英国でもパイロットプロジェクトを実施しており、パートナー候補との交渉を進めている。
投資家やベンチャーキャピタルのファンドマネージャーの皆さんには、世界に向けて魅力的なソリューションを提供する、世界で最も急速に台頭してきている技術系スタートアップ企業があるCAに注目していただきたいと思う。Digital KazakhstanやDigital Uzbekistan 2030など、国が出資する全国的なデジタル化計画に後押しされている彼らは、皆さんが求める明るく新しい地平線になるかもしれない。
表題画像：Photo by Alexander Serzhantov on Unsplash (改変して使用)
